专题：警惕短期波动 机构建议中期布局AI与中国优质资产
6月9日晚，佰维存储公告称，公司与某存储原厂签订日常经营性采购合同，同意按约定数量、价格及时间向该供应商采购企业级闪存颗粒，合同总承诺采购金额为18.61亿美元，锁量锁价，承诺采购期总计24个月。公司称，如合同顺利履行，将有利于锁定中长期存储颗粒的产能与交期，降低因市场供需波动导致的断供风险。
当前，受供需错配影响，DRAM与NAND合约价格环比大幅上行，原厂议价能力显著提升，紧缺涨价格局仍具备较强延续性。
数据显示，2026年一季度全球DRAM/NAND Flash市场规模达1371.4亿美元，环比增长81.6%，同比增长245%。Trend Force预测，2026年二季度一般型DRAM合约价格仍将上涨。NAND Flash市场持续由AI、数据中心需求主导，全产品线连锁涨价的效应不减，预计二季度整体合约价格仍将增长。
佰维存储总经理何瀚近日表示，AI算力建设、数据中心扩容、端侧AI应用和智能汽车产业化，正在共同推高存储产品对容量、带宽、功耗、尺寸和可靠性的要求。从产业链反馈来看，本轮AI需求带来的变化并非短期支撑，而是正在推动上下游对中长期供需格局形成更强预期。
何瀚认为，当前部分核心资源的供应锁定周期正在拉长，长周期合作、前置备货和供应协同的现象较以往更为明显。这一变化反映出，产业链核心参与者对未来供应安全和交付确定性的重视程度正在提升。
公司披露，根据合同相关约定，2026年的采购量占2025年公司NAND FLASH采购总量的4.45%，占比较小；2027年的采购量占2025年公司NAND FLASH采购总量的14.88%，占比较小。公司签订合同提前锁定未来24个月的部分基础用量，与公司业务规模及业务规划匹配，风险整体可控。
5月底，佰维存储在接受机构调研时表示，从市场预期看，受益于AI应用及Token调用的需求爆发，后续产品价格仍有一定上升空间，且原厂已转向2027年及以后的产能锁定，公司也将持续关注后续的价格走势。在成本方面，公司存货采用移动加权平均法计价，整体成本的变化相对平滑。
受益于AI算力爆发，存储行业进入高景气周期，市场需求旺盛推动产品价格持续上涨。财报显示，今年第一季度，佰维存储实现营业收入68.14亿元，同比增长341.53%；实现归母净利润28.99亿元，同比扭亏为盈。
佰维存储表示，公司今年紧紧把握行业上行机遇，大力拓展全球头部客户，实现了市场与业务的成长突破。同时，随着AI眼镜的放量，公司与Meta等重点客户的合作不断深入，推动公司智能穿戴存储业务的持续增长。2026年一季度，公司AI新兴端侧存储产品收入约为11.75亿元，同比增长496.45%，环比增长53.19%。
截至6月9日收盘，佰维存储股价为305.15元/股，总市值达1439亿元，近一年涨幅超过400%。
（文章来源：上海证券报）
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