近期，物理AI的应用场景——人形机器人迎来诸多利好。7月3日，机器人概念持续走高，卧龙电驱（600580.SH）、埃斯顿（002747.SZ）封涨停，此前日发精机（002520.SZ）、雷赛智能（002979.SZ）、晋拓股份（603211.SH）、蓝黛科技（002765.SZ）等涨停，新睿电子（920211.BJ）触及30cm涨停，丰光精密（920510.BJ）、长盛轴承（300718.SZ）、绿的谐波（688017.SH）等多股涨超10%。
7月2日，证监会同意宇树科技科创板IPO注册申请，从受理到注册生效仅104天，发行市值预计约400亿元。同日，马斯克在社交媒体发布Optimus产线合照，这是特斯拉首次公开展示人形机器人生产线，标志着Optimus从研发阶段正式进入量产准备阶段。
当地时间6月24日，美国芯片企业英伟达召开年度股东会，公司首席执行官黄仁勋将“物理AI”列为下一增长引擎，预测机器人、汽车与智能工厂将具备感知、推理、规划与自主行动能力。
随着“物理AI”赛道逻辑的崛起，尤其是头部券商近期高调提出“物理AI是英伟达的具身CUDA生态”这一核心论断，机器人产业链的景气度正在向下游控制器等核心零部件加速扩散。振邦智能（003028.SZ）凭借在机器人智能控制器领域的深厚积累，其第二成长曲线正迎来关键的认知重估窗口。
物理AI站上十字路口，从软件仿真走向现实世界
物理AI的叙事并非空中楼阁。在生成式AI和大语言模型历经爆发式增长后，如何让AI具备理解、模拟并与物理世界交互的能力，成为学界和产业界公认的下一站。简单来说，物理AI要求机器不仅能处理文本和图像，还需掌握物理定律，如重力、摩擦力、物体恒存性等，从而在自动驾驶、工业自动化和人形机器人等高价值场景中安全、实时地执行任务。
这一趋势在券商研报中得到了系统性的阐释。国泰海通（601211.SH）证券近期发布的深度研报《物理AI，英伟达的具身CUDA生态》明确指出，物理AI是在虚拟大模型基础上，让AI读懂重力、碰撞、摩擦、空间力学等现实物理规则，具备感知环境、推理预判、驱动物理设备实操的完整能力，实现AI从屏幕数字交互走向真实世界作业。物理AI使人形机器人、智能车辆可自主感知环境，结合物理规律自主调整动作，无需定制编程，适配制造、仓储、出行场景，降本增效。
国泰海通证券认为，物理AI有望打开自动化设备改造增量空间。物理AI有望进一步抬升工业机器人、协作机器人、仓储AMR渗透率，同时赋能传统老旧自动化设备性能升级。依托物理AI对重力、碰撞、空间姿态的实时演算，设备大幅减少人工示教调试，柔性适配多工序生产与复杂仓储环境，原有设备只需小幅改造即可实现智能化进阶，改造成本可控、回报周期短。因此，工业自动化赛道同样具备巨大增量潜力。
与此同时，包括财通证券（601108.SH）、中银证券（601696.SH）、东方证券（600958.SH）和浙商证券（601878.SH）在内的多家券商的共识正在凝聚：物理AI将成为打通虚拟算力与现实制造的关键桥梁。
拆解物理AI的产业链，从上到下可分为世界模型与仿真引擎、核心计算硬件、伺服与执行系统，以及底层的智能控制器与传感器网络。
其中，智能控制器扮演着“小脑”与“神经中枢”的角色。在传统自动化设备中，控制器只需执行预设的逻辑指令；而在物理AI驱动的具身智能设备中，控制器需要支持高实时性、多模态传感融合，并能够承载轻量化的物理仿真与运动控制算法。例如，一台人形机器人需要协调全身数十个自由度，对控制器的实时算力和通信带宽提出了极高要求。
目前，A股智能控制器板块正处于价值发现的前夜。随着特斯拉Optimus、英伟达GR00T等通用机器人底层架构的成熟，下游终端厂商对控制器方案的需求已从单一功能验证转向小批量、多批次的工程化交付，产能爬坡与工艺沉淀成为控制器企业新的竞争壁垒。
振邦智能：控制器产能爬坡，扎实嵌入物理AI供应链
在这一产业逻辑的推演下，振邦智能当前的业务布局开始受到市场的重新审视。
作为一家在智能控制器领域深耕多年的企业，振邦智能在变频控制、家电智能控制器等领域积累了大量软硬件结合的工程经验。公司依托在智能控制、传感器集成、人机交互、机器学习、机器视觉等相关技术领域的深厚积累，结合市场洞察与客户需求，积极加速新技术探索与市场开拓，持续拓宽行业边界。
目前，公司机器人领域产品覆盖清洁机器人、割草机器人、水下机器人等控制器产品及外骨骼、光模块读写器、温度探针及IOT开发工具等整机产品。
尤其值得关注的是，振邦智能的机器人控制器产线正在经历关键的产能爬坡阶段。据公司此前在投资者关系活动中透露的信息，为满足下游客户日益增长的打样和交付需求，公司在深圳科技园的新产线已转固投产，正在逐步释放产能。
公司战略逻辑清晰：避开巨头聚焦的通用AI算法和行星滚柱丝杠等硬件红海，扎实锁定控制、驱动、感知一体化硬件基座，做物理AI执行层的核心供应商。这种定位与国泰海通报告中所强调的“供应链全面增长机遇”不谋而合。
头部券商在物理AI报告中特别指出，英伟达的Omniverse与Cosmos生态要真正落地，必须与能够低成本、高可靠地实现物理信号转换的终端硬件相结合。当市场从算力叙事切换到落地叙事时，像振邦智能这样已进入产能爬坡期、具备工程交付确定性的控制器企业，其价值有望得到重估。
物理AI不是下一场软件革命，而是软硬一体化的系统工程。能够吃透物理世界约束、在毫秒级时间尺度上完成闭环控制的终端节点，将是生态版图中不可替代的拼图。也许，对于当前的振邦智能而言，所需仅是等待市场结构轮动的风，掠过物理AI这片正在升温的钢铁丛林。
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